מדד שלומי-30 (SA-30) – עדכון רבעון שני

סוף סוף הגיעה העת לעדכון הרבעוני של מדד שלומי-30! מדד שלומי-30 הוא מדד שהושק ב-23 לנובמבר 2020 לאחר מעבר על כל המניות בישראל. המדד מורכב מ-30 החברות האהובות עליי כרגע בשוק הישראלי במטרה להכות את כל מדדי המניות המובילים בעולם בשנה מהשקתו עם מדד מניות מפוזר ואיכותי. מדד שלומי-30 מתעדכן בעשירי לחודש לכל רבעון חדש וזמין למעקב שוטף וחינמי לחלוטין בכתובת www.SA-30.com

ביצועי המדד מההשקה

מאז השקת המדד עברו עד כה 4.5 חודשים בהם הניב מדד SA-30 תשואה נאה של 39.02% מול תשואה ממוצעת של 16.3% במדדים המתחרים:

ה-SA-30 פתח פער נאה על שאר המדדים שאני מעריך, בהתחשב בתמחורים שאני רואה במניות הכלולות במדד, שילך ויגדל עד לסוף שנת התחרות. 

ביצועים לפי דירוג במדד

מדד SA-30 מחולק לתתי מדדים כמו SA-3 שכולל מניות שאני מאוד מאמין בהן ומשקיע בהן בתיק המצומצם שלי, SA-10 שכולל את 10 המניות החביבות עליי. ניתן לומר ש-SA-3 זה ה”טופ 3″ שלי, SA-10 זה ה”טופ 10″ וכן הלאה. כמשקיע ובאופן אישי אני מאמין בתיק מצומצם עם 3-4 המניות שאני הכי בטוח בהן שדיי מקבילות לתיק ה-SA-3. בדרך כלל זה עובד לי היטב ומעלה לי את תוחלת התשואה משמעותית אך דווקא הרבעון יצא שהמניות ב’פריפריה’ של המדד כיכבו. מה גרם לכך? ובכן, בכל זאת ברמת טווח קצר של חודשים ספורים יש הרבה השפעות ומה שבעיקר השפיע היה מצד אחד חוסר תגובה של השוק להתקדמות המשמעותית בחברות ה-SA-3 במקביל להצלחות גדולות בשאר חברות ה-SA-30 כמו איי.אל.די שמתמזגת עם חברת סייבר ומשלימה לנו תשואה של מאות אחוזים רבים מאז הפכנו לבעלי עניין, ההשתלטות של פימי על אמת מחשוב בפרמיה ועוד. אני חוזה שבמבט קדימה המניות המדורגות גבוה (SA-3) ישלימו את הפער ובמבט שנתי ישיאו תשואה גבוהה יותר מהדירוגים הנמוכים יותר. 

אז אחרי ההקדמה – הגיע הזמן לעדכון עצמו. בעדכון אני מעדכן את המשקלים לפי יחס בין איכות החברה לתמחור שלה ומוסיף מניות חדשות שגיליתי או שהונפקו הרבעון (ואני מחפש כל הזמן). זה סיכום השינויים במדד:

מדד SA-3

מניף יורדת מעט בדירוג ומקבלת רק 5%, ובכך יוצאת מה SA-4 שחוזר להיות הSA-3 המקורי עם 3 המניות החביבות עליי כרגע- שוהם ביזנס, אקסל סולושנס וסיעתא מובייל. לדעתי שלושת החברות החביבות עליי נמצאות בתמחור שיאפשר להן להשיא תשואה גבוהות מאוד ואפילו הכפלה מהרבעון השני עד סוף השנה. לגבי מניף – אני עדיין חושב שמדובר בחברה מצוינת שתניב תשואות גבוהות השנה, אלא שאני חושב שהצמיחה הגבוהה של מניף תחל קצת מאוחר משציפיתי ויותר לכיוון הרבעון השני-שלישי. אני מעריך שאם המחיר יישאר כמו שהוא מניף תחזור לדירוג גבוה.

מדד SA-10

נכנסות למדד: 

1. נלה דיגיטל – על נלה כתבתי בעדכון התיק הרבעוני שלי וכללתי אותה בתיק התחרות. נלה תצמח מהר מאוד בשנים הקרובות ולהערכתי תציג רווח נאה כבר במחצית השניה של 2021 שיצמח מרבעון לרבעון.

2. וואליו קפיטל– וואליו היתה גם במדד הקודם במשקל נמוך יחסית. מה הביא לקפיצה של וואליו בדירוג? בעיקר – הרכישה של חברת אפליצ’ק, פעילות אשראי חוץ בנקאי עם פוטנציאל עצום שמנכה ומבטחת שיקים מכל רחבי הארץ- כמעט ללא התערבות אנושית. הפעילות של אפליצ’ק יכולה להתאים לגופים שבאופן קלאסי לא מנכים שיקים כמו רופאי שיניים, עורכי דין ואפילו משכירי דירות שרוצים לבטח את השיקים שהשוכר נתן להם או להקדים את התשלום. אלה שווקים של מיליארדים רבים שלא מקבלים מענה כיום. בנוסף וואליו עשתה שתי עסקאות משמעותיות נוספות -אחת עם חברת עמילות מכס גדולה למתן אשראי ליבואנים וכן רכישת פעילות Prepay. אני חושב שלוואליו יש פוטנציאל להיות אחת החברות הגדולות והחזקות בענף בשנים הקרובות.

3. נתנאל גרופ – על נתנאל כתבתי לאחרונה מאמר מפורט. אין לי ספק שנתנאל נסחרת עמוק מתחת לשווי הנכסים והפעילות שלה. 

מדד SA-20

נכנסות למדד:

 1.אר.אס.אל- אר.אס.אל הראתה הפסדיות בכמה שנים האחרונות, בעיקר בגלל הוצאות מחקר ופיתוח ועיכוב באספקת הזמנות, אך כרגע אנחנו רואים מספר הזמנות שמתנקזות לשנתיים הקרובות, וביניהן מכרז על מעל 7 מיליון דולר לאספקת בקרי בלימה ומכירת הטכנולוגיה שבמידה שתצא לפועל תכניס לקופת החברה כמה מיליוני דולרים נוספים ישירות לשורה התחתונה. 

2. ברן – ברן היא חברת תשתיות, ולפיכך מתנהגת כמו חברה מהסוג הזה- בסייקלים. לפי המצגת שפירסמה החברה אנחנו בדרכו לסייקל חיובי מאוד בחברה, כאשר החברה מתכננת להכניס בין 1.8 ל-2 מיליארד ש”ח עד סוף 2023, עם רווחיות גולמית של 18%-20%. כאשר אנחנו רואים את מגמת ירידת הוצאות המימון, מכירה ושיווק והנהלה וכלליות, ניתן להסיק רווחיות מאוד גבוהה בשלוש השנים הקרובות. למעשה, ברן יכולה להרוויח סכום קרוב לשווי השוק בו היא נמצאת כיום. נשאלת השאלה- אם כך, למה היא לא יותר גבוהה במדד? הסיבה היא שהפרוייקטים באפריקה, ואף בפרוייקט האחרון שלהם חילצו מהנדסים תחת אש מאיזור העבודה באתיופיה. אמנם הכסף על הפרוייקטים מגיע בחלקו לפני תחילת הביצוע בכלל, אבל לחברה שלא חקרתי עד הסוף את כל הפרוייקטים אני לא יכול להעריך מה השלכות של פרוייקט תחת אש שמשתבש וגם נותר לראות אם אכן ברן מצליחה לעמוד ביעדים השאפתניים שהכריזה עליהם.

3. טלרד נטוורקס – טלרד היתה גם במדד הקודם, מה שזיהיתי בפעם הקודמת היתה התאוששות התוצאות הכספיות, צמצום החוב ומעבר לרווח מהותי. להערכתי, מוטי אלמליח, המנכ”ל שאחראי לשינוי בחברה יוביל את החברה להמשך צמיחה ורווחים משמעותיים שיכולים להגיע גם ל-35-40 מיליון ש”ח שנתי עם רכישות נכונות (לחברה כ-15 מיליון דולר בקופה המיועדים גם למטרה זו), המשך צמיחת מגלקום ואואזיס המקבלות לאחרונה הזמנות משמעותיות, התייצבות פעילות ה-BWA והתאוששות פעילות ה-BPO שנפגעה קשות מהקורונה והיעדר הממשלה.

מדד SA-30

 נכנסות למדד:

1. אי.בי.אי– אי.בי.אי עושה קאמבק חזרה למדד (היתה במדד הראשון אך יצאה בעדכון הקודם). אי.בי.אי בקצב רווח נוכחי של מעל 120 מיליון ש”ח שנתי המשקף מכפיל 6-7. השוק עולה, שוק ההנפקות חזק, חשבונות מסחר נפתחים בקצב מסחרר (כולל דרכי) ואי.בי.אי חזרה להיסחר במחיר שאני רואה כנוח.

סיכום הנכנסות/יוצאות מהמדד:

נכנסותיוצאות
נלהגילת
נתנאלעילדב
ברןפארמוקן
אר.אס.אלאמת מחשוב
אי.בי.איאימקו

זהו הרכב המדד המלא לקראת הרבעון השני:

אם אני צריך לנבא – לדעתי זה יהיה רבעון מצוין למדד ובפרט לעשיריה הפותחת. יש הרבה תהליכים עסקיים צמיחה שהוסתרו על ידי סגרים וקורונה ויבואו לידי ביטוי בדוחות הקרובים.

בנושא אחר – היום בערב נארח את הנהלת רני צים מרכזי קניות לוובינר (קישור בטלגרם). אשתדל לארגן הרבעון עוד כמה וובינרים עם חברות מהמדד ועם חברות מעניינות נוספות שנכנסות לבורסה כמעט כל יום בתקופה האחרונה. אז שבוע טוב חברים ושיהיה לנו רבעון מצוין!

הכותב וקרן ארביטראז’ ואליו עשויים להחזיק או לפעול במניות המוזכרות. על כל קורא לעשות מחקר עצמאי והאמור אינו מהווה המלצה להשקיע בנייר ערך או הצעה להשקיע בקרן. התוכן כפוף למדיניות השימוש באתר.

Print Friendly, PDF & Email

77 מחשבות על “מדד שלומי-30 (SA-30) – עדכון רבעון שני”

  1. טל ליכטר

    שלומי שלום. קודם כל תודה רבה על הפרסום. מעניין ומקיף! אשמח לשמוע למה חברת ביו-ויו נשארת במדד. המניה ירדה ב-3 חודשים האחרונים משער של 400 לאיזור ה-300. לא הספקתי לעשות ניתוח מלא של החברה אבל אם תוכל להסביר בקצרה למה היא נשארת – כלומר למה אתה חושב שהירידה הינה זמנית ומדוע היא תעלה בחזרה?

    1. שלומי ארדן

      היי טל – ביו ויו נשארת בדיוק בגלל שהיא ירדה! לביו ויו יש המון מזומן (15-20 מ’ ש”ח) והיא רווחית וצומחת על אף שהקורונה קצת הפריע, באופן מובן, במכירות בסין. בקיצור – שילוב של חברה בטוחה ופוטנציאלית צומחת. אני אגב לא מחזיק אבל מגיע לה מקום.

  2. שלומי תודה!
    וואליו קפיטל,
    מזכיר את זה שהגישה הצעת לקניית הקרנות של פסגות מול 2 מתחרים (ככל הידוע).
    ברור שאם תזכה, זה יקפיץ משמעותית מאוד את המניה.
    האמת, אני לא בדיוק מה מבין מה יש לחפש בקרנות האלו.
    נראה לי שזו רק דרך להיכנס למגרש של ה’גדולים’ ולהיות חברת פיננסים רשמית, ואפילו מוסדית.
    מה שיקל על גיוס אג”ח וכדו’ לצורך שאר הפעילות המעניינת יותר.

    אשמח לדעתך.

    1. אני גם לא מצליח להבין את המהלך הזה. כל ניחוש טוב אבל לא ברור מה הסינרגיה לפעילות של וואליו.

  3. שלומי שלום

    אמנם אני יודע את עקרונותיך

    אך אני לא מצליח להבין איך דנאל, חברה כל כך איכותית עם צמיחה מתמדת ואורגנית ואסטרטגיה ברורה לא נכנסת אצלך לשום מדד

    לענ”ד פיספוס

    החטיבה היחידה שירדה היא משאבי אנוש

    הסיעודי והצרכים מיוחדים עם צמיחה אורגנית מתמדת

    והאסטרטגיה של חדרי ניתוח(החטיבה הרפואית) ברורה עם מזומנים שנובעים מתשואה יפה על ההון(סביב 40%)- אני מאמין שהסעודים יבואו בהמוניהם

    1. שלומי ארדן

      היי ישי, היא פשוט יקרה מדיי.. גם אם העסק יכפיל את עצמו בגודלו אני לא בטוח שהמניה תזוז כי היא כבר מתמחרת את זה ומעבר לכך. דילמה יותר קשה היא תיגבור – חברה אולי מעניינת באותו התחום

  4. האם זה המקום הראוי לבוני תיכון?
    החברה בהפסד של 5 מליון לפי הדוחות האחרונים.

    1. שלומי ארדן

      תודה יואב – זה נובע מכך שההכרה בפרויקט בקריית אונו החלה רק ברבעון הרביעי אך ההוצאה הוכרה כבר לפני כן. ראה את החלוקה לרבעונים והרווח ברבעון הרביעי 5.3 מיליון ש”ח

    1. שלומי ארדן

      היי בועז, אני לא רואה את עילדב כצומחת אלא לכל היותר כחברה שנסחרת בדיסקאונט על הנכסים אבל שלא הוכיחה את עצמה ביכולת למנף את הנכסים עצמם. עכשיו כשעילדב מכרה עוד חתיכה מהחלק הצומח בה – מלרן – אין לה עוד מקום במדד מול חברות טובות יותר

  5. משקיע ערך

    היי שלומי, תודה על הפוסט! אשמח לשמוע את דעתך על מלרן. נראית סה”כ חברה יציבה וצומחת ועוסקת בתחום שהוא עם סטיגמה (הלוואות לעסקים במגזר הערבי בלבד). בנוסף, יש לה אסטרטגיית חיתום מיוחדת שבה היא יוצאת ומחפשת את הלקוחות שהיא רוצה, לבעל השליטה יש 60% מהחברה.. מדוע היא לא יותר גבוהה ברשימה שלך? מה ההבדל בעינייך בינה לבין נגיד שוהם?

    1. שלומי ארדן

      שאלה מצוינת משקיע. במלרן אני לא אוהב את הירידה בהכנסות מרבעון לרבעון למרות גיוס הון ואת הוצאות ההנהלה וכלליות ומכירה ושיווק שגבוהות יחסית לשוהם (לשוהם כלל אין סעיף מכירה ושיווק). גם העבודה עם מנכי משנה עדיפה פחות בעיניי. אני הרבה יותר סומך על שוהם מבחינת תוצאות ויעילות.

      1. משקיע בערך

        תודה על התגובה המהירה שלומי.

        אני יכול להבין את הנק’ מבט שלך אך יש מספר הסברים לכך (בין אם משכנעים יותר או פחות אתה תבחר)

        1. לגבי ההוצאות, ההסבר הוא שלחברה יש אסטרטגיה מעט שונה מהחברות האחרות לגבי מציאת לקוחות . בגלל הסטיגמה במגזר הערבי כלפיי הלוואות, החברה מחפשת עסקים ‘מתאימים’ ומציעה להם את שירותיה. בדרך כלל זה נורת אזהרה שמוסד פיננסי מחפשת לקוחות בצורה כזו, אך בגלל שלמואנד, הבעלים יש 60% בחברה יש לי תחושת ביטחון מסוימת בתהליך החיתום.
        ראה כתבה: https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001319174

        2. לגבי ההכנסות שירדו, עוד נורת אזהרה אך גם לה יש הסבר די משכנע. החברה, עקב הקורונה, שינתה את תמהיל ההלוואות שלה מנכיון שיקים לעסקים לניכיון שיקים ארוך טווח לממסר עצמי עם ביטחנות. הלוואות אךו נחשבות בטוחות יותר אך עם ריבית נמוכה יותר.
        אני מאמין שהחברה תחזור לההלוואות האטרקטיביות יותר של ניכיון שיקים ברבעון הראשון.

        3. מבחינת מנכי משנה- מסכים אך להבנתי זה חלק קטן מהעסק

        4. הבעיה שלי עם מלרן זה עסקאות בעל שליטה (משכירים נדל”ן ברמת החייל מהבעלים, הבעל שליטה לוקח משכורת מעט גבוהה- כ2 מיליון שח, והוא מכר לחברה בעבר רכבים מעסק אחר בבעלותו)
        מצד שני, נתן ערבות אישית לבנקים בסך 20 מיליון ש”ח (מעין הלוואת בעלים) ללא עלות

        5.בנוגע למנכי משנה זה מה שרשום בדוח השנתי: “יצוין כי פרופיל הסיכון של הלקוחות ושל המושכים של מנכי משנה עשוי להיות גבוה ביחס לפרופיל הסיכון של לקוחות המתקשרים ישירות עם החברה ומושכיהם…”

        אבל..

        “עקב העובדה שהחברה בוררת ובוחנת באופן פרטני את העסקאות ממנכי המשנה,
        ושמנכי המשנה ערבים בערבות אישית בגין הממסרים אשר מועברים לניכיון בחברה..
        מאזן את רמת הסיכון של המנכי משנה
        ביחס לרמת הסיכון הכללי בתיק האשראי של החברה.”

        אני מניח שהתגובה שלי לבדה לא תשנה את דעתך, אך אולי נתתי לך מס’ נק’ למחשבה..

        ללא קשר, רציתי לשאול בנוסף האם יש לך דאגות נוספות בנוגע למלרן?

        שוב תודה רבה:)

        1. משקיע בערך

          בנוגע למנכי משנה, מדובר בטעות שלי.. לפי ביזפורטל, חלק מהותי מהאשראי של מלרן ניתן דרכם.. אך עדיין, הערבות האישית של מנכי המשנה והעובדה שהם עוברים חיתום דומה ללקוחות אחרים אמורים לספק נחת מהסיכון הזה.

  6. שלומי אשמח לדעת למה גילת יצאה?
    האם בגלל שאחרי הזינוק החד במחירה אין אפסייד,
    האם בגלל הירידה והדשדוש של החודש חודשיים האחרונים,
    או בגלל הדוחות הלא מרשימים?? אשמח לתגובתך.
    תודה על הפוסטים ועוד יותר על התגובות.

    1. שלומי ארדן

      היי פלוני, גילת יוצאת כי המחיר שלה עלה וכי יש דברים טובים יותר כרגע

  7. אהלן שלומי
    תגיד יוניטרוקניס עלתה המון בחודשיים האחרונים יותר מהכפילה את עצמה השאלה האם לא יקרה כרגע?

    1. שלומי ארדן

      היי אסף, לדעתי ממש לא. יוניטרוניקס נסחרת סביב 200 מ׳ על קצב רווח של כ-20 מיליון פלוס נכנסת לתקופת צמיחה משמעותית (ראה את הפוסט שלי עליה)

      1. לא חושב שאתה מכיר את התחום. ישראל מובילה עולמית בו. תראה את דלתא, שהיא לא זולה כמו תפרון.

        1. שלומי ארדן

          יכול להיות שאני לא מכיר או מבין את התחום מספיק, לא שולל את זה כלל, אבל ממה שאני מכיר ויודע (ומשיחה עם ההנהלה) אין בתפרון יתרון מיוחד וגם השיפור נובע דווקא ממעבר ייצורי למדינות אחרות. גם המכונות לא שלהם, אז מה נשאר?

          1. המכונות כן שלהם ואתה צודק שלהעביר אותן לירדן עזר. היו צריכים לעשות את זה מזמן. היתרון שלהם הוא הידע כמו אצל דלתא ולכן מגדילים חזק את המכירות אצל הלקוחות.

          2. שלומי ארדן

            את המכונות הם קונים As-is מחברה איטלקית

  8. ברור. הם יצרן ביגוד לא מכונות סריגה. החוכמה היא איך להוציא את המקסימום מהמכונות ולהמציא ביגוד חדשני.
    חשבתי שתאהב גם חברות זולות שצומחות חזק עכשיו ולא רק את אלה שאולי יצמחו בעתיד.

  9. שייקה‬‎

    שלומי, יש לך תובנה כלשהיא על מדוע וואליו קפיטל משתתפת במכרז של הקרנות של פסגות ומה הערך המוסף שהיא תקבל מכזה דבר לאור הפעילות הקיימת עד כה?

  10. עידו ת

    תודה רבה שלומי,

    שים לב שהקישור למדד בעמוד הראשי עדיין מוביל לגרסה ישנה.

  11. BARAK COHEN

    שלומי, 2 שאלות עקרוניות ברשותך:
    1. אני מבין שבשיטת השעות הערך מחפשים פער בשווי, במיוחד בשוק לא יעיל ולא נזיל.
    הרי החברה קטנה מדי ומתחת לרדאר ואולי לא מעניינת מספיק את מקבלי ההחלטות.
    אני מעריך גם שהפער שאתה מזהה לא החל לאחרונה אלא קיים כבר זמן מסוים.
    השאלה היא :מדוע שהפער הזה יסגר תוך תקופה קצרה של עד שנה? אולי הוא ימשך גם שנים?

    2. אני מעריך שבהחלטות המסחר בשוק יש גם אלמנט של סנטימנט ולא רק דוחות ומספרים,
    האם יתכן שיש סיבה נוספת מדוע השווי נמוך, אולי השוק לא אוהב משהו שלא זיהינו עדיין?

  12. BARAK COHEN

    איפה הסטופ צריך להיות?
    מה צריך לקרות כדי שנמכור את המניה בהפסד?

    1. שלומי ארדן

      כל מקרה לגופו אך בעיקרון צריך או שתהיה הרעה משמעותית בעסק או שגילינו השקעה משמעותית טובה יותר

  13. היי שלומי, האם ביום ראשון תתקבל הכרעה האם המיזוג ב ALD יתרחש ? כלומר אם ביום ראשון יוכרע שיהיה מיזוג אז בוודאות הוא יתרחש או שזה כפוף לאישור סופי של שני הצדדים עדיין גם לאחר יום ראשון ? תודה, ליאור

    1. שלומי ארדן

      היי ליאור, אם המיזוג יאושר ביום ראשון להבנתי אין צורך באישורים נוספים. המיזוג עצמו כנראה יתממש ימים ספורים לאחר מכן

  14. שלום שלומי,
    חייב לציין שאתה עושה שירות מצויין עבור משקיעי השוק המקומי ומעריך מאוד את פועלך.
    מספר מניות שאני תופס אותן כזולות ואשמח לשמוע את התיחסותך אליהן הן:
    צמח המרמן, קומפיולאב, קווליטאו, אילקס מדיקל,
    קרסו, גיבוי, טיב טעם, אלמוגים

    תודה ומקווה שלא הטרחתי

  15. יחיאל

    שלומי שלום,
    טלרד עשתה כברת דרך גדולה. מתחילת השנה עלתה ב 43%.
    האם יש לה עוד מקום במדד שלך? ואם כן, למה?
    תודה מראש על תשובתך.

    1. שלומי ארדן

      היי יחיאל, בהחלט יש לה מקום. לדעתי היא תראה צמיחה נאה בשנים הקרובות ומנוהלת היטב

  16. הי שלומי. מה דעתך נכון להיום על כדאיות ההחזקה של האופציה של שוהם לבין החזקה במניה עצמה?

    1. שלומי ארדן

      היי גיא, אני חושב שהאופציה במחיר טוב. צריך להתחשב בכך שהזמן עד לפקיעה כבר דיי קצר אבל הכי גרוע פשוט ממירים את האופציה למניה ומגיעים למצב השני של החזקה במניה

  17. הי שלומי, ראיתי שסיעתא הודיעה שקיבלה צו הפסקת מסחר מהרשויות בבריטש קולומביה בשל איחור בהגשת הדוחות השנתיים, עם אמירה שזה לא ישפיע על המסחר של המניה והוורנט בנסד”ק. נכון לעכשיו החברה טרם דיווחה ואולי על רקע זה המניה נפלה אתמול בכ- %25. האם יש כאן איחור חריג, ממה הוא יכול לנבוע, והאם ישנה סיבה לחשש לדעתך?
    https://sec.report/Document/0001213900-21-021039/

    מעבר לזה החברה רכשה לפני כשלושה שבועות את ClearRF בעלת טכנולוגיה ייחודית לבוסטרים עבור מתקני IoT, רכישה סינרגטית לעסק הבוסטרים של החברה, שיכולה לחזק אותה בשוק צומח
    https://sec.report/Document/0001213900-21-021039/

    1. שלומי ארדן

      היי גלעד, הפסקת המסחר בקנדה לא ממש רלוונטית עבורנו וגם ההודעה הזו הייתה לפני מספר ימים. אני לא בטוח שיש קשר לירידה. לגבי הרכישה – גם אני חושב שהיא מעניינת

  18. היי שלומי שבוע טוב!

    שיח מדיקל.
    שלומי, מה דעתך על החברה?

    החסם העיקרי שלך ב”כל המניות” היה המחיר.

    לאור העסקה שנחתמה לאחרונה לייצוא 2 טון לאוסטרליה,
    ניתן להעריך כמעט בוודאות שהצמיחה השנה תהיה אדירה.

    ובכלל קצב הצמיחה שלה מרשים.
    הנהלה מעולה, וצמיחה חזקה ובריאה.

    האם עכשיו המחיר לא מתחיל להיות זול?
    תודה.

  19. היי שלומי, האם ניתן לעקוב אחר התיק שלך? כלומר תחת תעודה או קרן? אמרת שתחשוב על הנושא, האם משהו מתקדם?

    1. שלומי ארדן

      היי דביר, אני מנהל קרן גידור בלבד, אני לא מתקדם עם קרן נאמנות או כל דבר אחר בשל חשש מניגוד עניינים

  20. בקובץ האקסל שאני מעלה מהאתר יש שגיאה בטור הסיכומים R . הוא מסכם אצלי תא אחד גבוה יותר. איך אפשר לתקן?יש אפשרות לשוחח עם נציג תמיכה?

  21. שלומי, נהנה לקרוא אותך.
    תודה על הכל.

    האם יתכן שוואליו קפיטל תוכל להשתמש בחלק מכספי הקרנות של פסגות,
    למימון האח”ב והפעילות של אפילצק?
    כהלואה ישירה של בעלי הקרנות ללווים, או כהלוואה לאפילצק תמורת שיעבוד וכדו’.
    שואל אותך כמשקיע וכעורך דין…
    תודה.

  22. ליאור

    היי שלומי , האם התקבלה כבר החלטה לגבי המיזוג של ALD ? אם לא אז מתי צפויה ?
    תודה,ליאור

    1. שלומי ארדן

      היי ליאור, האסיפה כבר התקיימה ואני מניח שנשמע על התוצאות מחר בבוקר, מחזיק אצבעות

  23. היי שלומי, בסקירה של כל המניות בישראל אמרת שנטו אחזקות יכולה להפוך למעניינת. האם לא הגיע השעה?

    1. היי אלפרד,
      אני לא רואה אפסייד במגוריט, למעשה, הוצאות הנהלה וכלליות יותר גבוהות מה-FFO עשוי להוביל אפילו למחיקת ערך למשקיעים

  24. היי שלומי, מה אתה חושב על פלוס 500? אמנם בלונדון אבל ישראלית למהדרין

    1. שלומי ארדן

      היי אריה, מכיר ואף השקעתי בה בעבר. הייתה שם התנהלות מאכזבת לטעמי מול המשקיעים. אחרי שנכוויתי אני מעדיף להימנע

  25. שחר ישראל

    הי שלומי,
    אשמח לדעת מדוע פארמוקן יצאה מהמדד.
    תחום הקנאביס צומח בתשואה דו ספרתית מדי שנה, ופארמוקן מתומחרת בזול יחסית לשאר המניות בסקטור.
    האם היא התייקרה? או שפשוט לטעמך אין לה כבר אפסייד משמעותי?
    שי אשמח ממש גם להתייחסות שלך, אם אני זוכר נכון פארמוקן היא הבונבוניירה שלך 😉

    תודה רבה

    1. היי שחר!
      ובכן, פארמוקן היא מקרה די טריקי: מצד אחד, יש להם את המוצר שמבדיקות שלי נתפס כהכי טוב בשוק (מגידו). מצד שני, ייבוא הגנטיקות שתופס נתח מאוד משמעותי עשוי לפגוע בהם, התוצאות הכספיות לא מרשימות, ומעל להכל, רכישת הפעילות מקנזון שלדעתי היא תמוהה ביותר. מכיוון שקשה להבין לאן החברה הולכת, בינתיים מבחינתי היא לא רלוונטית להשקעה

      1. שחר ישראל

        היי שי,
        תודה רבה על ההתייחסות.
        מבין לגמרי את מה שכתבת לגבי פארמוקן, אלה היו התלבטויות שלי גם לגבי החברה.
        בכל אופן, בתחום שצומח דו ספרתי מדי שנה, לא מצאתם שום חברת קנאביס שמספיק אטרקטיבית כדי להכנס למדד? בנוסף, אחרי שחקרת רבות את המגזר הזה, האם יש חברה אחרת שנתפסת בעיניך כאטרקטיבית יותר משאר החברות בסקטור? כמובן לא המלצה אלא דעתך

        1. שאלה קשה שחר, שאלה קשה. לצערי אני לא רואה חברה כרגע שמתאימה להשקעה. יש כל מיני חברות שיש להם יתרון מסוים (אינטרקיור עם הנהלה חזקה, עמיר שיווק שאתה בייסיקלי מקבל את BOL בחינם) אבל מבחינתי בינתיים אף אחת לא רלוונטית, למרות היתרונות של להיות חשוף לסקטור הקנאביס, בינתיים אני נאלץ לוותר

          1. שי, מה דעתך על שיח מדיקל?
            עושה רושם של הנהלה יסודית, והתפתחות יפה גם לכיוון יצוא?

          2. שיח הם באמת מהחברות הבולטות בסקטור. אבל התמחור הנוכחי מכביד ולא מאפשר מבחינתי השקעה. או אם תרצה- יש חלופות טובות יותר כרגע בשוק מבחינתי, והן לא בסקטור הקנאביס

  26. היי שלומי, יש לי אחזקה בינונית ב HPQ שעשתה רווח יפה, המניה בשיא זמנים ואני מתלבט אם לממש ולהכנס שוב בשפל. אני מתבסס בעיקר על נתוח טכני ואין לי ככ כלים לחקור, ובכז מדובר בדינוזאור

  27. לאיזה טווח את חושב שנכון לקנות את המניות של המדד. ברמה של כמה שבועות? חודשיים שלושה או יותר?

  28. שלומי – זה נראה שסייעתא הולכת מדחי אל דחי. אי פרסום הדוחות והרשלנות של החברה מדרדרים את המניה יותר ויותר עם כל יום שעובר.

  29. יחאל קנדי

    באמת מוזר הסחבת של סייעתא
    זה רק מזיק למנייה

    אבל יש גם את הקטע של חוסר סחירות, המנייה חשופה לתנדות מכל עסקה של 5000$

    מעניין לעקוב מה יהיה איתה

    1. שלומי ארדן

      ממה שהבנתי רואה החשבון שלהם דיי קטן ולא יצא לו לטפל עד כה בחברה שעוברת לנאסדק אז הוא מתגלח עלינו וכמובן שמאוד חושש מכל דבר. מאמין שזה יסתדר

  30. תודה רבה שלומי על כל מה שאתה עושה כאן. ברשותך כמה שאלות
    1- אם אני מעוניין להשקיע רק בשלוש-ארבע חברות, ומתסכל במדד שלך, האם מבחינתך החברות המומלצות ביותר הן אלו שממוקמות בשלושה-ארבעה המקומות הראשונים (עם האחוז הגבוה ביותר של משקלן במדד – בעמודה הראשונה), או אלו שהן בעלות אחוז מעודכן גבוה יותר בעמודה השנייה? (כמו למשל יוניטרוניקס שממוקמת שישית בדירוג (5% משקל מקורי), אבל משקלה המעודכן הוא הראשון בדירוג, בניגוד לסיעתא שה משקל המדורג שלה נמוך יחסית)
    2 – בסקירה שלך מלפני חצי שנה דיברת על פארמוקן כחברה מעניינת שכדאי להשקיע בה. היום אני לא רואה אותה במדד שלך. האם כדאי לדעתך למכור את המניות שרכשתי? (כרגע בהפסד ומחכה לעליה שלא נראה שתבוא)
    3- האם אתה ממליץ להשקיע גם במניות מהמדד שלך שכבר עשו קפיצה מדהימה מאז שהמלצת עליהן? (כמו יוניטרוניקס למשל שעלתה ב160% בחצי שנה האחרונה) . ובאופן רחב יותר האם אתה ממליץ למעשה על כל אחת מהמניות במדד גם בזמן הזה?

    תודה רבה מראש,
    חגי

    1. שלומי ארדן

      היי חגי – בעיקרון אתה צודק ומשקל גבוה יותר במדד משקף חברות שאני אוהב יותר מאחרות אך זה לא תמיד עובד – בחצי השנה האחרונה למשל דווקא החברות הכי מועדפות עליי פיגרו משמעותית אחרי המדד אך בשנה שעברה הן היו הרבה יותר טובות ממנו.

להגיב על שחר ישראל לבטל

גלילה למעלה