רעיונות שחשוב להכיר

שוק המניות לא יגיד לכם מי ינצח בבחירות – המהמרים כן

בשבועות האחרונים העיתונות הכלכלית חיפשה בנרות אינדיקטורים שיעזרו לנבא מי ינצח בבחירות. כל עלייה או ירידה במדד S&P500 או בנאסד"ק התפרשה כמסמלת יתרון לטראמפ או לביידן. ההסתמכות על השוק נשמעת הגיונית, הרי ידוע שכאשר יש הרבה מידע שוק וסחירות שוק הוא מנבא מצוין למה שצפוי להתרחש. בכל זאת, הבעיה בהסתמכות על מדדי מניות כמנבאי ניצחון …

שוק המניות לא יגיד לכם מי ינצח בבחירות – המהמרים כן לחצו לקריאת המאמר השלם

שגעון גדלות – פרמיית חברות קטנות כבר לא קיימת, אז למה כולם מתעקשים להשתמש בה?

"פרמיית חברות קטנות", הטענה שמשקיעים מצפים לתשואה גבוהה יותר מחברה קטנה מאשר מחברה גדולה, הפכה לעובדה מוגמרת הן באקדמיה והן בפרקטיקה של הערכות שווי. כשמעריך שווי מחשב שיעור היוון של חברה קטנה הוא משתמש בכל הכלים הרגילים – בטא, שיעור היוון מגזרי ועוד. לאחר שסיים, מדביק מעריך השווי עוד 4-5% לשיעור ההיוון במה שמכונה "פרמיית …

שגעון גדלות – פרמיית חברות קטנות כבר לא קיימת, אז למה כולם מתעקשים להשתמש בה? לחצו לקריאת המאמר השלם

על שיעור היוון וכמה דילמות בהערכות שווי

כשאנו מבצעים הערכת שווי לחברה אחד הנושאים החשובים ביותר הוא קביעת שיעור ההיוון בו נהוון את תזרימי המזומנים העתידיים של החברה. זו סוגיה חשובה, שכן שינוי של אחוז או שניים בשיעור ההיוון יוביל לרוב לשינוי של עשרות אחוזים בשווי שנגיע אליו. לאחרונה מצאתי את עצמי נתקל בדילמות הקשורות בשיעורי היוון וחשבתי לנסות לחלוק כמה מחשבות …

על שיעור היוון וכמה דילמות בהערכות שווי לחצו לקריאת המאמר השלם

כאוס מסדר ראשון מול כאוס מסדר שני; למה אי-אפשר לחזות את שוק המניות

השימוש הרווח במילה כאוס הוא כמקביל למילה בלגן – אבל כאוס הוא לא סתם בלגן. הגדרה יותר פורמלית של מערכת כאוטית היא מערכת שרגישה מאוד לתנאיה ההתחלתיים. במילותיו של המתמטיקאי והמטאורולוג אד לורנץ "כאוס הוא כאשר ההווה קובע את העתיד אבל ההווה המשוער לא קובע את העתיד המשוער". בשנת 1961 לורנץ הריץ תחזיות מזג אוויר …

כאוס מסדר ראשון מול כאוס מסדר שני; למה אי-אפשר לחזות את שוק המניות לחצו לקריאת המאמר השלם

גלילה למעלה