סיכום רבעון שלישי בתיק ההשקעות של הבלוג

סיכום – רבעון שלישי 2018

עכשיו כשחלף רבעון מאז שהתחלתי לכתוב את הבלוג ובהמשך לסיכום דוחות רבעון שני הגיע הזמן להיכנס להרגל של סיכום רבעוני המתואם לקצב הדיווחים של החברות הציבוריות שאני משקיע בהן. זו משמעת טובה” המחייבת אותי לצאת מעולם המיקרו של ההשקעות (אזהרות רווח, בעלי עניין שקונים/מוכרים ואפילו דוחות תקופתיים) ולחשוב על התיק בצורת מאקרו.

כשהתחלתי לכתוב את הבלוג כתבתי באופן כמעט יום-יומי, מה שעלול היה ליצור רושם כאילו זה פשוט מאוד למצוא השקעות מעניינות, אך זה רחוק מהאמת. הסיבה לקצב הכתיבה  היה שיכולתי להשתמש ברעיונות הקיימים בתיק שלי (לפחות אלה שאני יכול לכתוב עליהם) – רעיונות שאני מכיר “בעל פה” ושחקרתי כבר.

כעת, אני מצפה שקצב הכתיבה יאט משמעותית (בכל זאת, הייתי בקצב של 4-5 פוסטים בשבוע). אני מבטיח שאני ממשיך לעבוד קשה ולמצוא רעיונות השקעה, ואם יתמזל מזלי אמצא רעיון מעניין באמת פעם בכמה חודשים. כמובן שאני ממשיך לעקוב צמוד על הרעיונות הקיימים.

למי שלא שם לב – לאחר שכתבתי על רוב החברות שאני משקיע בהן הוספתי בתפריט למעלה טאב של “הרכב התיק”. לא מדובר בהרכב התיק המדויק שלי שכן ישנן חברות שלא כתבתי עליהן וכן יש לי החזקה מסוימת בתעודות סל כ”תחליף עובר ושב” – ואין טעם שאפרט אותן בהרכב תיק שמטרתו לעקוב אחרי המניות בהן בחרתי.

עם זאת, הרכב התיק המופיע הוא דיי מייצג. למען ההגינות, למרות שאני מעדכן מדי פעם את ההחזקות בתיק שלי, אני מגביל את עצמי בתיק באתר לעדכון פעם ברבעון, כדי שתוכלו לעקוב יחד איתי.

זוהי הטבלה המסכמת את הרבעון האחרון בתיק:

שם הניירמחיר בפרסום תאריך הפוסטאחוז מהתיק מחיר נוכחי דיבידנדים ממועד הפוסט מחיר כולל ותשואה כוללת (1.10.18)
שגריר(20.6.18) 1796 אג'15% 1647 אג'29.5 אג'1676.5 [6.65%-]
שוהם ביזנס(24.6.18) 199 אג'23%266.2 אג'0 אג'266.2 [33.8%+]
איי.די.איי ביטוח(26.6.18) 22100 אג'10%22400 אג'477 אג'22877 [3.5%+]
MSG Networks(27.6.18) 22.9 $15%25.8 $0 דולר25.8 [12.7%+]
Plus500(1.7.18) 16.15 £18% 1333 פני104.5 פני1437.5 [11%-]
ברימאג(3.7.18) 1718 אג'10% 1728 אג'98.9 אג'1826.9 [5.7%+]
פיאט קרייזלר(4.7.18) 18.9 $5% 17.51 $0 דולר17.51 [7.4%-]
CBL Properties(9.7.18) 5.75 $2% 3.99 $0.2 דולר4.19 [27%-]
פלייבי (6.8.18) 0.4 £2%0.392 פני0 פני0.392 [2%-]
סה"כ100%תשואה כוללת (בשקלול תנודות מט"ח): 6.4%+

תשואה רבעונית של 6.4% זה לא רע. התשואה עמדה ממש עד השבועות האחרונים על מעל 10%, אך הירידה בפלוס לקראת סוף הרבעון וקצת ירידות במט”ח פגעו בתשואה (הטבלה עצמה לא מתייחסת למט”ח, אבל ב-Back-end אני מעדכן הכל באקסל ורק אחר כך מעדכן את הטבלה).

ריכוז המניות בתיק

אחד המאפיינים הבולטים בתיק אליו ניתן לשים לב הוא הריכוז. 23% במניה אחת – שוהם (כיום היא תופסת אפילו יותר מהתיק) וכמעט 60% ב-3 המניות בהן ההחזקה שלי הכי גדולה – שוהם, שגריר ופלוס500. 


זה לא מצב חריג, כמות המניות שאני יכול לעקוב אחריהן בצורה צמודה הוא מוגבל, וככל שאני יותר משוכנע שהשקעה היא טובה כך אני מגדיל את המשקל בתיק.

נראה שבדיעבד בחרתי היטב את ההחזקה הגדולה שלי, אך ההחזקה השניה הכי גדולה שלי – פלוס500 נפגעה לקראת סוף הרבעון (בלי סיבה מוצדקת לטעמי) ופגעה לי בכ-5% תשואה מהתיק כולו, אבל ככה זה. 

הנפגעת הכי גדולה בתיק היא CBL, שירדה לסביבות 4$- ירידה של , אך המשקל שלה בתיק נמוך, כך שהיא כמעט ולא השפיע על התשואה.

החיסרון בתיק כל כך ריכוזי הוא שהוא גם מאוד תנודתי – לטוב או לרע. צריך “קיבה חזקה” בשביל תיק כזה. אני מכיר את עצמי מספיק טוב כדי לדעת שתיק כזה מתאים עבורי. 

שינויים בתיק

מכרתי קצת MSGN וקניתי פלוס500. ככל ולא יהיו הפתעות, אני חושב שפלוס זולה והחשש מהרגולציה מוגזם. כמו כן מכרתי קצת איי.די.איי וקניתי ברימאג.

ישנה החזקה חדשה (וקטנה) בתיק שלי – Contura Energy – אך איני כולל אותו בתיק בינתיים עד שיזדמן לי לכתוב עליה. 

אפרסם בקרוב בעמוד המתאים את תיק ההחזקות העדכני, שהשתנה הן בעקבות קניות שעשיתי והן באופן טבעי מהתנודות במניות עצמן.

Print Friendly, PDF & Email

8 מחשבות על “סיכום רבעון שלישי בתיק ההשקעות של הבלוג”

  1. יואב אורון

    אני מסכים איתך מאוד שלומי לגבי ריכוז התיק בכמה רעיונות גדולים. כך שאם אחד הרעיונות אכן מתממש כמו שחשבנו אז הרווח שלנו מכך יהיה משמעותי. גם אני מחזיק רק בשש מניות בתיק פלוס 2 אופציות.
    אצלי שוהם היתה עד לאחרונה הרעיון הגדול ביותר, אך מכרתי אותה לפני שבועיים בערך ועכשיו אני רק עם האופציות.
    3 הרעיונות הגדולים אצלי כיום שגם תופסים בסביבות 60 אחוז מהתיק הם: ברימאג, אס.אר אקורד וסאני תקשורת.
    אגב, את ברימאג החלטת לחזק לאחר ההתכתבויות האחרונות שלנו במייל ובבלוג?

    הייתי רוצה להגיד משהו לגבי הקיבה החזקה שתמיד אומרים שנדרשת בהחזקת תיק מרוכז, בטח של מניות קטנות. אני אישית לא חושב כך דווקא. כשאתה מכיר היטב את המניות שלך, אתה רק מחזק עוד בירידות. אני חושב שאני מכיר את המניות בהן אני מחזיק, הרבה יותר טוב מהמשקיע הממוצע. לכן כשיש ירידות אני לא נוטה לחשוב שאולי אני מפספס משהו שהשוק לא, אלא שזו סתם תנודתיות השוק.
    דוגמא עדכנית טובה לכך היא שוהם. הדוח ברבעון השני שנראה שהפתיע את השוק לטובה, בכלל לא היה מפתיע למי שעקב בקפידה אחרי החברה. המספרים היו פחות או יותר צפויים. לכן כשהמניה ירדה קצת לפני הדוח לאזור מגוחך של 55 מש”ח שווי שוק, מכרתי מניות אחרות שלי וחיזקתי מאוד את שוהם. מיותר לומר מה זה עשה לתשואה שלי בשבועיים-שלושה שלאחר פרסום הדוח.
    זה לא אומר שלא אטעה לפעמים ואולי השוק כן יעלה על משהו שאני לא. אני לא יהיר. אבל ככלל, אם אתה עוקב באופן צמוד אחרי מספר מניות מצומצם, משתדל להפגש עם ההנהלה כשאפשר, ועושה כל מה שאתה יכול על מנת להכיר אותה, סביר להניח שהשוק לא יידע משהו שאתה לא, ולכן אין לך סיבה להבהל מירידות

    1. שלומי ארדן

      תודה יואב,
      באמת יש אלמנט דווקא “מרגיע” כשאתה מכיר חברה היטב, ויכול להתעלם מהרבה רעשי רקע שאולי משפיעים על הכלכלה בכללותה, אבל לא על המניות הפצפונות שיש לך בתיק. בוא נגיד שעם מניות קטנות אין ממש טעם להסתכל על מה ת”א 35 עשה היום, כי יש לזה קורלציה מאוד נמוכה לתיק שלך.

    1. שלומי ארדן

      היי גל,
      אחרי התלבטות החלטתי לא להשקיע בה. זה נכון שהיא פשוטה אבל לאחר שנכנסתי לעומק גיליתי שלמרות שיש למטוס שמאות, יכול להיות שהם יתקשו למכור אותו מה שישפיע על הכדאיות. זה נכון שמחיר המכירה צריך להיות הרבה מתחת לשמאות כדי שההשקעה לא תהיה רווחית אבל החלטתי לא להיכנס לסיפור הזה.

  2. משתמש אנונימי (לא מזוהה)

    שלום שלומי, אנחנו היום באמצא ינואר 2020, האם לדעתך יש מקום להחזיק עדיין את לסיכו ושוהם ?

השאר תגובה

גלילה למעלה